logo

分析

20

微信号:鹏博金属网

TOP

2020-07-15

分析人士: 经济形势恶化,连国际大行也“储粮过冬”07月15号 14:221419

随着美国经济的停摆,消费者与企业的违约浪潮对美国银行业造成了巨大冲击,为应对这一问题,越来越多银行大幅增加其贷款损失准备金。早在三个月前,零对冲就报道了这一情况:“平均而言,大多数银行(这次包括高盛等对冲基金)的贷款损失准备金比去年同期增长了4倍左右。其中摩根大通增幅最大,略高于5倍,这暗示了其他银行的准备金可能不足以应付即将到来的暴风雨。如果历史经验可靠的话,这些准备金的数量根本远远不够。”这三个月来的情况也验证了零对冲分析师的分析。正如昨日公布财报的三家银行(摩根大通、花旗和富国银行)所披露的那样,银行贷款违约数增加,经济形势即将变得更加糟糕。如下图所示,这三家银行第二季度的贷款损失准备金较第一季度激增。数据显示,小摩、花旗和富国在第二季度发放了近280亿美元的不良贷款,较上一季度增加近100亿美元,这一水平已略高于2008年第四季度金融危机最严重时期的水平。三家银行均表示,随着疫情继续肆虐美国,它们对经济的展望已经恶化。第二季度大幅增加准备金后,2020年三家银行的准备金总额高达470亿美元,这超过它们过去三年计提的准备金总和。而如果美联储没有将债券市场国有化,允许如小摩这样的银行通过发行数千亿美元的无风险债券和股票来增印货币,情况还会更加糟糕。尽管由于美联储的行动,银行本季度可能一定程度上避开了经济冲击,但不幸的是,它们充其量只是推迟了破产潮的到来时间。小摩的准备金总额也达到了创纪录的105亿美元,该行首席执行官Jamie Dimon周二表示:“这不是正常的衰退。未来你将会看到经济衰退的影响。只不过因为刺激措施,你暂时不会看到它。”而富国银行的情况更加糟糕。它的贷款损失准备金总额创下历史新高,导致该行自2008年来首次出现净亏损,并创纪录地削减了80%的股息。更不幸的是,富国可能遭遇更多麻烦。因为截至6月30日,它对9350亿美元的未偿贷款只计提了2.2%的贷款损失准备金。此外,富国也承认,它拥有近1500亿美元的CRE投资组合。分析师预计,在一切结束之前,该投资组合将减值数百亿美元。根据目前看到的银行财报,分析师预计,大型银行的贷款损失准备金仍未达到峰值。此外,还有另一个原因说明情况可能变得更严峻:在病例每日激增、新一轮封锁可能出现之际,政府还在大肆夸耀经济的大幅反弹。例如,白宫经济顾问Larry Kudlow周一对外媒表示:“我认为V型复苏不会中断。下半年我们将迎来强劲增长,可能还是20%的增长。”抛开白宫的乐观言论…

分析人士: 三大利好推动下已涨47%,铜价还能继续疯狂吗?07月15号 14:201380

从3月份的低点反弹以来,沪铜期货已经累计上涨47%,周一曾一度涨至53510元/吨,正处于两年以来的高位。沪铜期货疯涨背后,到底有哪些因素在支撑?下面就一起来看看。铜价疯涨的三大因素此次铜价大涨由多重利好因素共同推动。其中核心的驱动因素是宏观经济的复苏预期。而来自基本面的利好则加强了本轮铜价反弹的幅度,主要包括铜矿供应遭破坏,以及疫情后下游的需求恢复超预期。一、宏观经济复苏的乐观预期首先来看宏观经济方面。下半年,逐步走出疫情冲击的全球经济出现复苏迹象,但因疫情管控效果差异引发的地区间复苏差距巨大。不过,作为全球最大铜消费国,中国经济的复苏给铜价提供了动力,上周四公布的中国CPI和PPI数据表现中性偏利好,特别是6月PPI同比下降3%,此前连续4个月降幅扩大的趋势出现逆转,市场将其解读为进一步确认了经济的复苏。二、国内需求快速回升其次,随着国内经济复苏,需求快速回升。国内新基建投资加快,所需的基础原材料电线电缆需求快速上升,中国终端消费需求爆发式增长,推动铜价快速上涨。海关总署的数据显示,中国6月未锻轧铜及铜材进口量为656483吨。未锻轧铜及铜材进口量6月数据高于5月的436030.6吨,较2019年6月的326000吨翻了一番。2020年1 6月未锻轧铜及铜材进口量共计2841047.4吨,较去年同期增加25.2%。6月份铜精矿进口意外下降,较5月份下降6%至169万吨,但仍较去年6月份增长8.4%。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)在一份报告中表示,精矿进口下降并非由于需求不足,而是由于矿山供应短缺,铜矿生产国秘鲁五月份的产量下降了40%。三、供应锐减,库存下降供应方面也给铜价的上涨提供了强大的动力。南美和非洲疫情扩散,全球大型铜矿生产商无一幸免,均发现新冠疫情。美洲、非洲等主要矿山产区纷纷采取了减少开工和隔离等举措,铜精矿供应减少,铜精矿加工费持续走低。6月27日,智利矿业部长称,由于疫情的影响日益严重的缘故,预计智利铜矿将减产20万吨,意味着将比2019产量下滑3.5%。更糟糕的是,智利Antofagasta旗下Centinela铜矿工会投票决定在智利罢工。惠誉指出,从全球范围来看,今年铜产量可能减少2.5%。供应的减少导致库存大幅下降,LME可用库存已降至10万吨下方,首次公布的LME非交易所和私人库存也仅有16万吨,全球可用铜库存不足两周消费。此外,随着产铜国供给中断的影响传导至国内,铜精矿港口库存在近1个多月以来持续下降。供不应求的另一个迹象是处理和精…

2020-07-10

分析人士: 潘虹:铜三季度仍将处于紧平衡状态07月10号 12:25663

北矿力澜咨询总经理助理&铜项目组主管潘虹表示,进口方面,疫情对精炼铜进口的影响相对有限。1 5月净进口量同比增12%,一季度消费滞后叠加废铜短缺。二季度消费强劲,带动电铜需求,沪伦比价逐渐打开,持续去库,进口电铜升水高企。进入三季度后,随着基础设施建设投资带动、房屋装修市场、空调产量回暖,带动三季度消费,预计三季度有4 5%的增长。但是应警惕随着居民收入下滑,可选消费产量恢复可能不及预期,另外受国外疫情影响,出口订单可能下滑。整体来看三季度仍将处于紧平衡状态,四季度预计在去年高基数的基础上有微幅增长。疫情导致全球铜矿山减产约60万吨,2020年铜精矿损失率可能达到80万铜金属。疫情以及铜价导致一季度矿山减产2万吨。尽管小型矿山2月底被迫停产,内蒙新疆的一些小矿4月中旬才恢复,但由于大矿山春节生产几乎没有收到影响,大矿山占总供应量的60%,所以减产规模不大。考虑到新扩建项目的增量,下半年有所恢复。预计2020年铜精矿产量同比增+1.7%。今年产能释放主要包括多宝山二期,铜矿峪、甲玛等项目。未来主要的新扩建产能是银山二期和玉龙二期,预计2 3万吨。未来新增项目较少。整体来看今年电铜产量有所下滑,预计同比降1.6%,预计下滑900万吨左右是,近20年首次下滑。上半年,受废铜供应紧张的影响,谨慎估计,预计电铜产量下滑6%左右。下半年随着铜精矿、粗铜、废铜供应回暖,预计同比增3.1%,其中原生铜同比增2%,再生铜同比降20%。产量增长预计延续至2021 2022年。

2020-07-02

分析人士: 胡长平:世界铜消费“天花板”正在形成过程中07月02号 14:081680

中色协副秘书长胡长平指出,世界铜消费“天花板”正在形成过程中。世界铜消费除中国仍在增长暂未出现天花板,已出现三个天花板:第一个天花板,国外消费于2006年出现1345.63万吨最大值,2017年1147.17万吨比2006年减少198.46万吨;第二个来自区域或组织,G7在2000年、G20 11在2005年和SJ G20在2011年分别出现748.3万吨、384.8万吨和430.5万吨最大值;第三个来自国家或地区,如美国由1999年299.5万吨降到2017年177.1万吨,俄罗斯由2006年79.2万吨降到38.5万吨等。

2020-06-17

分析人士: 充电桩、新能源汽车对铜需求的拉动情况06月17号 16:361382

一、充电桩、新能源汽车现状充电桩数量偏少、故障率高、充电时间偏长等问题已成为制约新能源汽车发展的瓶颈。由于新能源汽车基数较低,导致目前新能源汽车行业耗铜量整体偏低。但是2020年充电桩已被定为新基建的七大领域之一,政策支持也逐渐由新能源汽车购置转向充电桩建设及运营。随着充电设施的逐步完善,将进一步推动新能源汽车的发展。新能源汽车耗铜量是传统汽车的2 3倍,而且充电桩也需要用铜,未来新能源汽车、充电桩有望成为拉动铜消费的一大动力。根据《电动汽车充电基础设施发展指南(2015~2020年)》中的目标,到2020年新增集中式充换电站超过1.2万座,分散式充电桩超过480万个,以满足全国500万辆电动汽车充电需求。截止到2020年5月,国内新能源汽车保有量为410万量(2019年底保有量381万辆,2020年1 5月累计销售28.9万辆)。2019年受新能源汽车补贴退坡政策的影响,2019年全年新能源汽车累计销售 120.6万辆,同比下降4%。2020年4月最新的新能源汽车补贴政策公布,对新能源汽车的补贴延长三年,退坡幅度较前几年缓和。预计到2020年底有望超过500万辆保有量的目标。但是截止到2020年5月国内公共充电桩保有量为55万台,私人充电桩保有量为74.9万台,相较于480万台的目标量相差较远。而且在2017 2018年的快速扩张期,由于大量盲目建设,规划不合理等原因造成大量充电桩变成“僵尸桩”。未来几年充电桩发展空间巨大。二、新能源汽车对铜消费的拉动按照《新能源汽车产业发展规划(2021 2035 年)》征求意见稿提出了我国新能源汽车 “十四五”发展目标,到 2025 年新能源汽车新车销量占比达到 25%左右。2019年新能源汽车累计销售120.6万辆,仅占汽车总销量的4.7%,与规划的25%相差较多。2019年国内累计销售汽车2577万辆,同比下降8.2%。考虑到今年疫情对汽车行业影响较大,截止到2020年5月汽车累计销售795.7万辆,同比下降22.6%,而且近几年汽车行业增速不断下降,因此保守估计,2025年较2019年汽车销量基本持平,若按照2577万辆的25%来算,到2025年新能源汽车销量将达到644万辆,因此2020 2025年新能源汽车将保持年均30%以上的增速。目前市面上销售的新能源汽车主要分为两种,一种为纯电动汽车,另一种为插电混合动力汽车。从2016年开始新能源汽车中,纯电动汽车的销量占总销量的比例稳定在80%,而插电混动的比例为20%。预计此后几年该比例保持稳定。按照铜业发展协会的数据来看,普通汽车耗铜量大概有20kg,而插电混合动力汽车平均每辆车耗铜量为…

分析人士: 巴西和印度疫情对全球铝工业的潜在影响简析06月17号 10:224771

向日葵视频iOS下载 海外疫情形势不容乐观,截止6月15日9时的新冠疫情数据显示,累计确诊病例高达7905037例,累计死亡患者430712例,单日新增突破14万达143250例,单日新增死亡病例3831例。 从目前来看美国、巴西、印度的疫情最严重,值得一提的是印度首次单日新增成为全球第一,形势非常严峻。纵观世界前十大疫情发展严重国家,与铝行业较为相关的国家主要集中在巴西和印度两大发展中国家。 巴西最新疫情情况 疫情严重恶化,截至2020年6月15日上午9时,巴西累计确诊病例高达867624例,累计死亡病例43332例,单日新增确诊17110例,单日新增死亡612例。疫情让巴西本就不好的经济雪上加霜,巴西经济部的预测数字显示,今年巴西公共债务将飙升至7087亿雷亚尔,约占国内生产总值的9.9%。而去年的公共债务是619亿雷亚尔,仅占国内生产总值的0.9%。 巴西的圣保罗州是疫情的“震中”,该州的首府圣保罗市的市长科瓦斯也在常规体检中被检测出感染了新冠病毒。为了保经济,巴西各主要大城市已经开始逐步恢复商业活动后的首个小长假,商场和一些城市内的公园、海滩都已经开放。为避免人员聚集,商场实施了限流措施;在海滨城市里约热内卢,警方出动力量劝说民众尽量不要在沙滩上停留。 印度最新疫情情况 截至2020年6月15日上午9时,印度单日新增突破2万例,达22641例,超越美国成为单日新增最多的国家,也反映出印度疫情的严重,而印度累计确诊病例早已突破33万例,达333008例,已然是疫情恶化最严重的国家之一。 对于印度疫情,世界卫生组织特使戴维·纳巴罗博士指出,无论疫情何时达到峰值,如何处理好解禁与生产之间的平衡,都将成为对印度政府治理能力的真正考验。卫生专家分析认为,印度自6月8日起分阶段在部分地区放宽了此前的严管措施,为疫情防控带来极大压力,印度疫情拐点尚未到来。 疫情让印度经济遭受重大冲击,本月初,穆迪公司将印度的评级从“Baa2”下调至“Baa”,距离垃圾评级只差一个级距;10日标普公司又确认印度评级位于“BBB ”的最低水平。可以说评级机构对印度普遍不看好,给的级别很低,而这些著名公司的评级对全球投资者又具备很强的参考价值,这无疑向世界发出“做空印度”的暗示。当然印度经济的问题也确实很大。 对巴西铝工业的潜在影响 当地时间6月5日,在188名工人被筛查新冠肺炎阳性后,巴西第三地区法院强令淡水河谷伊塔比拉矿区的3座矿山暂停作业。法院称,矿工健康受到新冠病毒威胁。据了解,上述伊塔比拉矿区由 Concei??o、Cauê和 …

2020-06-15

分析人士: 随着资金撤出,CME和LME的铜交易量下滑06月15号 11:507204

外媒6月12日消息,芝商所(CME)和伦敦金属交易所(LME)的铜交易量上月大幅下滑,原因是在新冠肺炎疫情期间,资金和投机者纷纷逃离市场。但在中国这个最大的金属消费国,铜交易量却因解除疫情相关封锁而激增。由于铜的工业用途,其被视为全球经济的晴雨表。西方国家的铜交易活动已经萎缩,分析师预计在市场大幅波动后。交易量将保持疲弱。受基金和其他投机者青睐的CME受到的打击最为严重,今年5月COMEX铜期货期权交易量同比下降40%,至126万份合约。LME数据显示,该交易所上月成交量下滑26%,至212万手。LME是矿商和工业用户进行实物交易的主要场所。瑞银另类和传统投资组合专家Gabriel Garcin表示:“很多人在下跌和上涨时都受到损害。”“如今,杠杆率较低的市场参与者不太愿意在这些市场上承担巨额新的方向性风险。”COMEX期铜持仓量(衡量合约中仍存的资金流)目前处于2016年以来的最低水平。大宗商品经纪商Marex Spectron全球市场分析主管Guy Wolf表示,各种定量策略都出现风险。银行(主要是西方银行)为机构投资者制定“风险溢价”产品,这些机构投资者试图利用大宗商品等另类资产提高回报。由于新冠肺炎疫情的相关封锁降低金属需求,投机者纷纷建立空头头寸,打压LME基准铜价。3月19日该指标价格跌至每吨4,371美元的45个月低点。此后。铜价反弹约三分之一至约5,000美元。但成交量和持仓量依然低迷。3月名金属交易所的成交量都很高,COMEX飙升31.6%,LME飙升18%。但在中国,5月铜交易量强劲,上海期货交易所铜交易量继4月份飙升38%之后飙升21%。这反映出一个事实,即上海期货交易所吸引许多小型散户投机者,以及数量越来越多的行业参与者。一位驻亚洲的交易商表示:“对冲活动在中国还不那么普遍,因此新参与者的成长空间更大。”他补充称,逢低买进的投资者4月也大量进场。

分析人士: 美国经济正式衰退:“长期失业大军”被低估,资产泡沫警报响起06月15号 09:481804

美国劳工部当地时间11日公布数据显示,在截至6月6日的一周里,美国首次申请失业救济人数为154.2万,低于前一周的187.7万。自3月底达到顶峰以来,美国首次申请失业救济人数持续下降,但仍是2008年金融危机期间峰值的两倍多,形势远谈不上乐观。美联储主席鲍威尔10日表示,未来可能会有几百万人无法回到原来的工作岗位,美国劳动力市场可能要到好几年后才能恢复正常。这一潜在的“长期失业大军”背后,则是美国经济的步履蹒跚。美联储预计,今年美国GDP将下降6.5%。这意味着美国经济无法为更多人创造更多就业机会。与此同时,美股11日暴跌,道指跌逾1900点,跌幅达到7%,纳指与标普指数跌幅均超5%。经济衰退预期及疫情回潮迹象令市场承压,近期风险资产价格的上涨也引发了泡沫破裂的担忧。短期数据改善,长期忧虑加剧11日公布的数据显示,美国首次申请失业救济人数较此前一周修正后的187.7万减少33.5万。彭博新闻社调查的经济学家预估中值显示,当周的申请人数为155万,与实际数字154.2万基本相仿,表明各界认为疫情相关裁员潮可能度过了最严重阶段。同时,连续申请失业救济人数也下滑至2090万人,低于前一周修正后的2150万人,也低于5月初高峰时的2490万人。连续申请失业救济人数的四周平均值连续第二周出现下降,至2200万。这一最新数据与上周出炉的5月就业报告基本吻合。该报告显示美国5月失业率意外降至13.3%,非农就业增加250万人。两组数据反映了劳动力市场的最新变化:数百万美国人重返工作岗位,企业重新开张,餐馆恢复营业。尽管数据持续改善,但与正常情况相比,仍远谈不上乐观。目前的首次申请失业救济人数约为疫情前每周平均水平的7倍多,是2008年金融危机期间峰值的两倍多。彭博新闻社分析称,美国企业如今持续面临需求疲软的影响,并因现金流紧张随时可能裁员。尽管疫情相关裁员潮可能已经过去,但这场有可能成为近一个世纪以来最严重的经济衰退,其负面影响还将持续更长时间。美联储主席鲍威尔10日也对后疫情时代的长期失业挑战表示忧虑。“我的假设是,将有相当大的一部分,好吧,几百万人,他们不会回到原来的工作岗位。而且在一段时间内,他们所处行业可能没有适合他们的工作岗位。在这些人找到工作之前,可能要等好几年。”他说。从11日数据发布后的市场反应来看,长期忧虑的加剧,显然压倒了对于短期数据的乐观。10年期美国国债收益率在报告发布后跌幅扩大,而美国股市开盘后亦大幅下跌。截至11日收盘,道指跌逾1900点,三大指…

2020-06-12

分析人士: 美股崩盘!欧股大跌!油价狂跌!发生了什么?06月12号 09:402517

向日葵视频iOS下载欧美股市在周四集体暴跌 美联储消极预期引发抛售欧美股市在周四迎来了非常糟糕的一个交易日,这是因为美联储此前对美国经济的消极预测,以及美国多个州出现新冠肺炎疫情二次暴发的迹象,令全球股市承压。先来看美国纽约股市,美股三大主要股指在周四集体暴跌,其中道琼斯工业指数跌超1800点,跌幅接近7%,另外两大股指则跌超5%。美国的新冠肺炎感染病例总数超过了200万关口,许多州在重启之后出现了感染病例跳涨的情况,这引发了股市大量卖出,与疫情密切相关的旅游和休闲类股,以及航空类股在周四整体下挫。另外,受原油价格大幅下跌的影响,能源类股领跌大盘。最新出炉的经济数据似乎支持了美联储的经济预测,美国上周首次申请失业金人数为154.2万人,尽管这一数据连续十周下滑,但失业人数下降依然缓慢,美国经济的复苏将非常依赖于劳动力市场的反弹。汽车类股领跌欧洲股市 防御性买盘重返市场欧洲方面,英国伦敦,法国巴黎和德国法兰克福三大股市均大幅收跌,跌幅在4%上下。汽车类股在周四领跌,有报道称,菲亚特·克莱斯勒与标致雪铁龙的合并案,将面临欧盟的反垄断调查,两者股价均跌超7%。另外,法国汽车制造商雷诺下跌14%,公司董事长在周四表示雷诺并没有考虑国有化,公司此前获得了法国政府50亿欧元的支持贷款。欧元区医疗保健类股在周四跌幅最小,由于对第二波新冠肺炎疫情的担忧,防御性买盘正在重返市场。对需求的担忧引发油价暴跌 国际金价企稳原油价格在周四大幅收跌,美联储对经济萎缩的预测,加上全球范围内新冠肺炎新增病例上升的情况,再次引发了对原油需求的担忧,美国WTI轻质原油期货和布伦特原油期货均大跌7%以上。尽管美元表现坚挺,不过市场避险情绪的上扬支撑了黄金价格,8月交割的黄金期货收涨于每盎司1739.80美元。

2020-06-10

分析人士: 电动汽车需求加速 到2027硫酸镍需求预增至45万吨06月10号 15:26847

来自市场研究公司Wood Mackenzie的报告称,随着电动汽车(EV)部门的需求持续加速,预计硫酸镍产量将从2019年的211,000吨增长到2027年的450,000吨,到2035年将达到约800,000吨。硫酸镍一直在溶液中用作镀镍的电解质,还有其他次要用途,例如在催化剂的制造中。最近,在电池正极材料的生产中,特别是在用于电动汽车的锂离子电池中,硫酸镍作为进料化学品已变得越来越重要。伍德·麦肯齐(Wood Mackenzie)预计,今年硫酸镍市场将进入过剩状态,并且至少在2025年之前可能仍会供过于求。但是,从长远来看,需要额外的硫酸镍生产来满足需求的预期增长,特别是在电动汽车领域。从2028年到2035年的8年期间,硫酸镍的需求预计还将增加500,000吨。

自动加载中...

中金网服务导航

关注我们:

联系电话

  • 全国服务热线:4008-602-168
  • 电话总机:0757-81188070
  • 会员专线:0757-85529962
    18925991202
    18022738683
  • 广告专线:18934377070

关于中金网

会员服务

广告服务

移动服务

互动交流

点击这里给我发消息

手机中金网

3g.tahlmah.com

鹏博金属网

微信号:metalsinfo

鹏博金属行情

微信号:mi818_com