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2020-04-02

研究机构: 我国铝企困境暂时难以扭转本月 02号 16:05912

向日葵视频iOS下载3月底,铝价颓势未改,国内铝厂努力采取应对措施,降低损失。无论是公开的还是不公开的消息,都显示铝厂悄然通过或者提前大修的方式降低产量减亏,或者争取降电价政策降本,或者等待煤炭、阳极等原材料价格下行的“配合”降本,总之铝厂正在努力实施“极限成本”策略。实际进展来看,降本效果赶不上价格的下滑速度,铝厂亏损总量不断累积扩大。随着海外疫情爆发式蔓延,中国铝及制品出口将出现大幅下滑。在内需尚待复苏,外需又经受考验的情况下,我国铝企艰难的日子暂时难以扭转。铝厂减产规模扩大 新产能投产推迟阿拉丁(ALD)近期的调研显示,铝厂减产力度进一步加大。截止3月30日,国内累计减、停产产能40.03万吨(含已实施未完成部分)。虽然看起来还不多,但是蔓延的态势不容忽视。中铝山西新材料自3月20日晚间开始停槽,预计4月8日停槽完毕,累计减产7万吨;东兴铝业继3月中旬减产10.2万吨后,本周继续停槽20余台再减产3万吨,累计减产13.2万吨;包括内蒙、山东和云南的大型集团性企业,也开始关心市场运行的总体情况,根据外部变动考虑自身的适度调整。相信4月份减产数字还会增加。在铝厂减产的同时,新产能投产意愿也有所下降,如云南神火表示其第二段生产系列因市场原因暂缓投产,云南文山和云南宏泰虽然计划4月底和8月底开始投产,综合评估来看,投产节点能否如期真正实现依然存疑。3月平均亏损超千元 预计4月亏损持续铝价震荡下行趋势持续,原材料成本方面,2月份煤炭、氧化铝、预焙阳极价格都有一定幅度的上涨,受原材料采购周期影响,3月份电解铝成本整体表现出大幅上涨,初步评估3月份全国加权平均完全平均成本13335元/吨,与全月现货均价12285元相比,吨铝亏损1050元,如果按照当前现货铝锭11500元/吨的价格测算,亏损额超过1800元/吨。当然3月下旬开始包括氧化铝、煤炭、预焙阳极在内的主要原材料价格已开始呈现下滑趋势,预计4月份成本会下滑。然而,4月份的铝价预计难有好的表现,均价在12000元以内是大概率,所以行业亏损状态将持续,还有可能继续扩大。铝厂压货控价意愿下降 出货增多铝价在市场恐慌中跌破万二后,较多电解铝企业选择不出货,降低因铝价持续下滑带来的损失。前一阶段,疫情在中国国内得到有效控制,缓慢复苏的消费让电解铝企业觉得熬一段、挺一段就会慢慢好起来。然而随着海外疫情的大爆发,震中从欧洲转向美洲,从意大利转向美国,市场对全球消费的担心与日俱增,这种预期不断被打破甚至打消。如国内某大型…

研究机构: 工业品价格全面塌陷 一吨电解铝亏损近2000元本月 02号 14:25397

刚刚过去的3月,美股四度熔断、原油腰斩暴跌、银价跌出10年新低……全仓白银期货的一北京地区投资者一夜亏掉数十万元,“老婆本都没有了”。 在这轮因新冠肺炎疫情爆发的全球金融风暴中,相对股票和期货市场对投资者的冲击,大宗商品价格滑坡对实体经济影响或波及范围更广。 证券时报·e公司记者近日多方采访了解到,受全球铝价暴跌影响,当前国内铝企已陷入全面亏损,而由原油价格“打对折”产生的一系列化工商品价格下滑,对行业影响仍在持续。库存高企、急需减产等问题,成为摆在众多企业面前的一桩桩严峻考题。 铝企陷全面亏损 3月中下旬,河南地区疫情防控形势刚刚有所缓解,巩义一中型预焙阳极生产企业负责人胡军(化名)就开始四处急着对接垫资。 “国际铝价大跌,现在电解铝企业全面亏损。作为上游,预焙阳极生产虽然还不至于赔钱,但资金压力已经开始凸显。”胡军对证券时报·e公司记者坦言,当前铝行业上下游的生产经营情况很不乐观。3月份沪铝(11495, 45.00, 0.39%)主力合约价格从月初最高13450元/吨跌至月末最低11275元/吨,创下2016年4月以来新低,河南地区电解铝企业每生产一吨产品的亏损逼近2000元。虽然目前还没有因为铝价暴跌导致预焙阳极价格出现大幅下滑,但行业龙头山东魏桥也已经将4月份最新报价下调220元/吨。 “阳极的原材料是石油焦和沥青,都需要现金买货,所以对企业现金流要求极高。即使在2015年电解铝价格低至每吨9000多元的时候,阳极依然是盈利的,否则就没人做了。产品生产盈利,但电解铝企业的回款快慢是不一定的。铝业亏损回款肯定会变慢,这会拖死一批阳极企业。” 到底做还是不做,这是胡军所经营企业目前面临的抉择。如果继续生产,很少有电解铝厂家会完全按照合同账期执行,企业会面临比以前资金压力更大的情况。但如果停止生产的话,工人两三个月没有工资,可能就去其他地方找工作,下游客户也会流失。“现在就看谁能顶住,顶不住可能这轮就被淘汰掉了。” 对于当前国内铝行业的产销局面,A股一上市铝企人士王伟(化名)看法更加悲观。“虽然2015年末每吨万元以下的价格是历史底部,但现在的情况比那时更惨。” 他表示,全行业在铝价13000元/吨左右差不多实现盈亏平衡。虽然新疆地区生产成本相对比较有优势,总体成本不到11000元/吨,但加上税以后,成本也达到12500元左右,所以目前是全行业亏损。 “2015年电解铝价格虽然跌到每吨9000多元,但原料氧化铝价格也从2350元跌到1630元左右。而现在氧化铝价格还…

研究机构: 预计2季度铜价低位波动 2020年全球铜产量增速下调至1.9%本月 02号 14:21405

向日葵视频iOS下载受疫情影响,数据分析与咨询公司GlobalData目前预测,今年全球的铜产量增速仅为1.9%,产量总计为2100万吨,此前预测的增速为3.4%;而铜需求增长仅为2.7%,此前为4.1%,主因各地实行的封锁政策导致的需求下降以及矿端干扰。其中,今年中国的铜产量将从9.6%下调至6%,智利和秘鲁的铜产量增长率预计分别为0.3%和2%。从需求端来看,建筑业领域将受到极大的冲击,该领域铜需求占据全球总铜需求的45%,预计今年建筑业产出仅增长0.5%,此前预测为3.1%。预计2季度铜均价波动在4700元/吨 4900美元/吨。目前的预测数值均基于疫情在2季度末得到控制的情况下得出的,届时,各行各业均恢复正常运营,不受相关管制。

2020-04-01

研究机构: 伍德麦肯齐:铜供应受扰因素增多本月 01号 13:36500

咨询机构伍德麦肯齐(WOOD Mackenzie)公司认为,受到新冠病毒COVID 19蔓延的影响,铜矿市场动荡将加剧。 主要铜生产国智利和秘鲁已经进入紧急状态,矿业公司被迫暂停生产至少15天。 伍德麦肯齐认为,这些国家铜矿山暂停生产15天将造成铜矿供应量减少1.5%。 公司研究部主任尼克·皮肯斯(Nick Pickens)预计,铜矿市场中断重大风险将加剧,减幅将超过5%。 伍德麦肯齐强调,还可能有最坏的情况,将给矿山供应带来“灾难性后果”。铜价已经从今年初的6000美元/吨跌至目前的4700美元/吨。 伍德麦肯齐认为,目前的价位已经低于工业成本曲线的90%位,可能会造成矿山永久关闭。 皮肯斯称,市场分析表明,按照目前市场油价和汇率,C1加上投资成本曲线的90%位将较2019年下降25美分/磅。另外,油价低迷旷日持久将对其他原材料成本造成的通货紧缩影响更大。 新冠病毒对新项目建设也会产生影响。 英美集团已经明显放缓其在秘鲁的克拉维科(Quellaveco)铜矿项目建设,并撤走工人及合同商,而泰克资源公司已经暂停其在智利的克夫拉达布兰卡(Quebrada Blanca)第二阶段扩产项目建设,影响工人1.5万人工作。 力拓公司也警告,其在蒙古的奥尤陶勒盖(Oyu Tolgoi)铜矿地下扩产项目将进一步放缓。 皮肯斯估计,未来这些项目加起来总的铜产量净增量占世界铜产量增量的1/3以上。 伍德麦肯齐公司分析认为,目前的供给侧前景与2008 09年的市场状况类似。 皮肯斯透露,2008年初,在公司的数据库中,近期可能和很有可能投资建设的项目较多,但是由于全球金融危机爆发,造成需求急剧萎缩,项目建设被迫推迟。从2008年第三季度到2009年第三季度的一年期间,项目建设推迟造成220万吨/年的新供应受到影响。虽然这些项目最终建成,但是比预期的晚。这无疑造成了2010 2011年市场恢复后的供应紧张。 英国投行杰弗瑞斯(Jefferies)上周表示,随着中国需求回升,一场前所未有的供应冲击正在酝酿之中。目前铜价位还比较好,生产商不会主动关闭矿山。虽然最近几周铜价已经跌至2美元/磅,但是还需要继续下跌20%至1.67美元/磅时,才会出现“因经济因素而带来的大规模产量缩减”。 伍德麦肯齐公司认为,铜价在4850美元/吨或2.20美元/磅关口将得到良好支撑,但是会下探至2美元/磅以下。

研究机构: 疫情或致欧洲今年汽车销量下降20%本月 01号 11:36339

向日葵视频iOS下载据报道,行业分析师和金融评级机构表示,由于工厂和经销商店因冠状病毒危机而关闭,今年欧洲汽车销量最多或下滑20%,意味着将损失几百万的汽车销量。IHS Markit的预测被许多汽车制造商和供应商当作战略决策的基础。该机构表示,“2020年,全球汽车行业将出现前所未有的需求停滞。新冠病毒大流行是汽车行业多年来面临的最大单一风险因素”。IHS已经下调了“全球几乎所有地区”的销量预测。针对全球,IHS预测汽车销量将下降逾12%至7880万辆,较该公司1月份的预测下调了1000万辆。相比之下,在2008 2009年的全球经济衰退中,全球汽车销量的跌幅为8%。针对欧洲地区(西欧和中欧),IHS预测2020年的汽车销量为1560万辆,较之前的预测下降了14%(190万辆)。该机构表示,随着卫生安全和经济危机在各个经济体之间相互交织,欧洲面临持续数月的生产中断。预计美国今年汽车销量为1440万辆,较该机构之前的预测下降了15%(240万辆)。另一家预测机构LMC Automotive表示,外部环境依然非常动荡,预计2020年全球轻型汽车销量将降至7700万辆以下,较2019年下降15%(1400万辆)。LMC已将北美和西欧的销量预测分别下调了约300万辆。该机构表示,在最坏的情况下,全球汽车销量可能降至6900万辆。而此前1月份,该机构预计2020年全球汽车销量为9010万辆,相比2019年将相对平稳。摩根士丹利预计,2020年全球汽车销量将在1250万辆左右,而此前其预测为1,370万辆。按百分比来看,该机构目前预计市场将下跌13%,而此前的预测为下跌4%。该机构还表示,上半年全球销量将减少800万辆,降幅近20%。此前预计50%损失的销量或在下半年恢复,但目前看来也不太可能。德国的信用评级机构Scope Ratings是最悲观的预测者。该公司表示,西欧今年的销量将下降20%(300万辆)。Scope预计,俄罗斯等依赖原油和天然气的经济体今年的汽车需求可能下降50%以上。在疫情期间,原油和天然气的价格将大幅下跌。

2020-03-31

研究机构: 全球铝工业面临400—600万吨的供应过剩03月31号 10:44333

新冠状病毒全球大流行迫使主要客户停止生产,铝行业正面临巨大的供应过剩,可能会导致数千人失业。咨询公司CRU的数据显示,对铝这种轻质金属的需求今年将下降8%,反映出全球各大经济体的严重下滑。从汽车到饮料罐,这种金属的用途广泛。因检疫措施和对新车需求的下降,包括标致、大众和福特在内的汽车制造商,已经削减了欧洲和北美工厂的产量。因此,如果包括美国铝业(Alcoa)和力拓(Rio Tinto)在内的主要生产商迅速关闭冶炼厂,今年铝产量可能超过全球消费量600万吨或400万吨。相比之下,10年前全球金融危机之后的贸易顺差达到了390万吨,而整个行业花了数年时间才消化掉。CRU分析师Eoin Dinsmore表示:“全球贸易将出现大量顺差。”“这是不可能避免的。”CRU估计,中国今年将关闭90万吨的铝产能,全球其它地区将关闭100多万吨。Dinsmore补充称:“我们预计这些将缩减产量,主要集中在欧洲和澳大利亚。”去年,美国铝业(Alcoa)对其每年300万吨的炼铝业务进行了一半的审查,而力拓(Rio Tinto)则威胁说,如果不能与当地公用事业公司谈判降低价格,将关闭冰岛和新西兰的工厂。自两年前美国对中国以外最大的生产商俄罗斯铝业(Rusal)实施严重制裁以来,铝价一直处于压力之下。由于需求疲弱,该金属价格稳步走低,本周触及每吨1600美元以下的四年低点。上周五,俄罗斯铝业的母公司En宣布,由于需求低迷,年度净利润下降30%,并表示不会支付股息。BMO资本市场分析师Colin Hamilton预计,与CRU相比,目前全球铝产能一半将出现亏损。他表示:“我们正对第三季度之前每年闲置的420万吨产能进行建模,相当于当前产能的7%。”“经过调整后,我们最终实现了135万吨的过剩,为2010年以来的最高水平。”他补充称:“毫无疑问,冶炼厂减产是必要的。”每年6000万吨的铝市场在应对需求冲击方面的记录好坏参半。全球金融危机之后,生产商未能足够迅速地控制产量,导致全球各地的金属堆积如山。结果,大量铝流入伦敦金属交易所(lme)的仓库,在那里,交易员利用廉价信贷购买廉价金属,储存起来,然后在期货市场上出售,利用一种被称为“期货溢价”的市场结构牟利。当需求恢复时,人们排起长龙来取铝,这引发了金属用户的愤怒投诉,也引发了美国监管机构的调查。汉密尔顿表示,考虑到预期盈余的规模,期货溢价交易可能再度可行,并在未来几个月帮助吸收部分过剩金属。

2020-03-19

研究机构: 不可抗力导致铂族金属供应收紧 BMO上调价格预测03月19号 17:20263

向日葵视频iOS下载分析师表示,由于英美铂业的一家工厂发生熔炉事件,今年钯金的供需缺口将进一步扩大,而减产可能会消除人们对铂金的过剩预期。加拿大蒙特利尔银行周三早间发布报告,上调了对铂族金属2020年价格的预测。全球第二大铂金生产商Amplats上周五宣布遭遇不可抗力,并下调了铂族金属的产量预期。此前,该公司位于南非的Anglo Converter工厂的加工设施因此而关闭。今年2月,一家冶炼厂发生了一期bomb。根据Amplats公司的报告,最初的计划是由B阶段的工厂来接管生产,但是在炉中检测到的水意味着另一次风险,所以公司关闭了工厂。Amplats公司估计B阶段设备的维修需要80天,而另一个设备的维修要到2021年初才能完成。该公司还从其它几家生产商那里提炼铂族金属,包括Sibanye Stillwater、African Rainbow Minerals、Royal Bafokeng platinum和Siyanda。该公司将铂金指导产量调整至150万至170万盎司,而此前为200万至220万盎司。钯金的产量从140万盎司至150万盎司,下调为110万至120万盎司之间。咨询公司金属聚焦的一份研究报告称:“总的来说,如果找不到其它的加工路线,铂、钯和铑2020年全球供应量的比例将分别下跌10%、5%和12%。”据金属聚焦透露,如果是这样,钯金的供应缺口将增加40%,铑金的供应缺口增加一倍以上。金属聚焦和蒙特利尔银行均表示,它们目前预计今年铂金市场将趋于平衡,而此前许多分析师预计铂金市场将出现盈余。在Amplats bomb之前,世界铂金投资协会上周预测,今年铂金将出现约11.5万盎司的盈余。德国商业银行暗示,铂金产量下降甚至可能导致全球市场出现供应短缺。"钯金和铑金市场已经极度吃紧,这样的事态发展将进一步火上浇油。"金属聚焦就价格的历史高位做出如是评价。“这种紧缩反映出,由于收紧排放法规,预计2020年汽车对这两种金属的需求将出现稳定增长。”蒙特利尔银行指出,由于冠状病毒的爆发,汽车销售目前比较疲软。“然而,如果我们看到各国政府希望通过推动汽车升级来支持下半年的销量增长,在供应受限的环境下,我们可能会看到更大的价格压力,”这家加拿大银行表示。蒙特利尔银行指出,最近几天,另一条重大新闻冲击了铂族金属市场。Sibanye Stillwater、英帕拉铂金公司和巴斯夫化学公司宣布开发出一种新的汽车催化剂。在这种催化剂中,一些用于轻型汽油动力汽车的钯金可以用更便宜的铂金来代替。蒙特利尔银行表示,受上述消息的影响,该公司将今年铂金价格预期上调了6%,从此前的每盎司…

2020-03-18

研究机构: 2021年澳大利亚有望取代中国 成为全球最大黄金生产国03月18号 16:54294

向日葵视频iOS下载澳大利亚工业科学能源和资源部(Department of Industry, Science, Energy and Resources)表示,伴随黄金价格的上涨,到2021年,澳大利亚有望取代中国成为世界上最大的黄金生产国,预计澳大利亚将在2021年生产383吨的黄金。同时,该机构还表示,疫情爆发有可能让中国2020年黄金产量下降2.9%至369吨。2020年过后,中国黄金产量有望反弹并达到2019年的水平,也就是年产量380吨的水平。澳大利亚黄金出口收入预计在2019 2020年间达到破纪录的260亿澳元,主因价格的提高和出货量的增加。不过在2024 2025年间,预计澳大利亚黄金出口收入将下滑至235亿澳元。

研究机构: 2020年将突破3335亿元!锂离子二次电池市场规模预测03月18号 10:43193

向日葵视频iOS下载富士经济预测,锂离子二次电池世界市场在2020年将突破5兆日元(约合人民币3335亿5千万),2023年将达到8兆8239亿日元(约合人民币5869亿6千万),其中xEV(电动车/混合动力电池)将达到6兆2641亿日元(约合人民币4202亿1千万)。小型民生用电池市场方面:电子产品的锂电池趋于饱和,但是穿戴设备、蓝牙耳机等需求仍在增加。充电式电动工具在中国的生产比例上升,中国电池厂商将采用中小容量锂电池。此外中国的E bike采用新标准,车体应低于55kg,更轻的锂离子二次电池市场有望扩大。xEV用电池市场方面:由于环保限制和鼓励政策推行,电动汽车和混合动力汽车的市场将扩大。但是中国2020年的新能源车补贴金额相较2019年大幅度缩水,市场增长不明朗,而且中国补贴政策保护本国企业,停止补贴后日韩动力电池制造商将在中国市场发力。欧洲由于实行严格的二氧化碳排放标准,电动汽车和混合动力汽车需求会增加。ESS(电力储能系统)/UPS(无间断电源)/BTS(移动电话用基站)用电池方面:ESS会随着世界再生能源发电系统的建设需求不断增加。韩国表示在2020年之前将可再生能源电力比重提高到20%,欧洲和北美的需求也会扩大。此外,美国的加利福尼亚州规定2020年后新建住宅强制安装太阳能发电系统,ESS需求也会增加。UPS/BTS用电池会从铅蓄电池向锂离子电池转化,特别是随着5G系统的建设,BTS的需求会不断增加。

2020-03-09

研究机构: BDO:矿企需要加强先进技术应用03月09号 14:04223

向日葵视频iOS下载德豪国际(BDO)的报告建议,为迎接未来挑战,在2023年之前矿业公司要加强机器人、可再生能源和物联网的使用。报告估计,矿山采用物联网将传感器和自动钻机连接能够减少成本30%以上,从今年开始现代机器人将替代50%以上的人力,一半以上的矿工接受机器人控制技术再培训能够减少矿山事故75%。在智利,过去20年中采用的技术包括自动驾驶矿石运输车,冶炼厂机械臂以及机器人3D视觉传感器。智利大学先进采矿技术中心目前致力于研究如何实现行业自动化,包括提高其安全性的协作系统。他们试验使用机器人在地下矿山完成地形测量,其速度可提高4倍。德豪国际智利办公室公司业务发展部主管毛里西奥·贝尼特斯(MauricioBenítez)表示,能够迅速适应信息化转型和自动化并提高效率的矿业公司一定能笑道最后。贝尼特斯建议,不但大型矿业公司,小型矿业公司也要将创新作为提高效率的重要途经。智利矿业目前面临的挑战是如何将远程操作系统转化为完全自动化的互操作系统,而且一旦机器出现故障,有人员在现场能够及时排除。

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